(三)利率的决定和影响因素
1、决定理论(五大理论)
| 决定理论 | 倡导者 | 利率决定因素 | 理论主要内容 | 理论地位 |
| 储蓄投资决定理论 | 马歇尔 | 储蓄和投资等非货币的实际因素决定 |
| 是一种实际利率理论 |
| 流动性偏好利率理论 | 凯恩斯 | 货币的供给与需求决定 | 1、货币供给是外生变量，由央行决定，无利率弹性； 2、货币需求是内生变量，取决于人们的流动性偏好； 3、利率取决于货币供给量与流动性偏好的均衡水平。 | 将利率纯粹视作一种货币现象 |
| 可贷资金利率理论 |
| 可贷资金的供求决定 | 1、可贷资金的需求：家庭需求，投资需求，政府需求。 2、可贷资金的供给：家庭储蓄，企业储蓄，政府储蓄。 3、可贷资金的函数：需求是递减函数，供给是递增函数。 （利率减少，需求的人多；利率增加，供给的人多） | 理论仍不完善 |
| IS-LM曲线模型的利率理论 |
| 商品市场和货币市场同时达到均衡时形成 | 1、收入增加→由交易动机和谨慎动机引起的货币需求增加→利率→总支出中的投资支出→国民收入（收入和利率存在相互决定的关系，均衡利率与均衡收入同时实现） 2、IS曲线：利率决定收入，利率越高，投资较少，收入减少（反向） 3、LM曲线：收入决定利率：收入高，货币需求高，利率高（同向） 4、IS与LM交点E是均衡点，任何偏离该E点的情况都会导致经济的自发调节，产生向E逼近的压力，促使达到均衡。 | 解释名义利率决定过程最成功的理论 |
| 马克思的利率决定理论 | 马克思 | 平均利润率决定利率 | 1、利息量的多少取决于利润总额，利率的高低取决于平均利润率。 2、平均利润成为利息的最高界限，利率也不会超过平均利润率。 3、利率高低的两个决定因素： （1）利润率 （2）总利润的分配比例 （如果比例固定，则利率随着利润率的提高而提高，减少而减少。） 4、利率的特点：（1）有下降趋势 （2）下降非常缓慢，具有相对稳定性 （3）利率决定具有很大偶然性。（平均利率无法由任何规律决定，而传统习惯、法律规定、竞争等却可直接或间接地对利率产生影响。） | 1、平均利率是个纯理论的概念 2、市场利率的多变性直接取决于资本借贷的供求对比变化。 |
2、影响利率的其他因素：
| 经济因素 | 经济运行周期 |
| 通货膨胀率与预期通货膨胀率 | |
| 国际利率水平 | |
| 政策因素 | 货币政策 |
| 财政政策 | |
| 汇率政策 | |
| 制度因素 | 利率管制 |
三、单利计算和复利计算
1、单利计算：个人储蓄存款、国库券的利息以单利计算，计息周期为“年”;
2、复利计算：房地产开发贷款、住房抵押贷款都是按复利计算。
(1)间断复利：计息周期为一定的时间区间(如年、季度、月)。
(2)连续复利：计息周期无限期缩短。
从理论上讲，应该采用连续复利计算，但是在实际使用中，都采用较为简便的间断复利计息方式计算。
四、名义利率与实际利率
1、概念：
(1)名义利率：年利率
(2)实际利率：一年内多次计息时，年末终值比年初值的增长率。
(3)名义利率=周期利率×每年的计息周期数
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